大豆及油脂：国产豆或受天气驱动，油粕短期空看

近期，国产大豆止跌反弹，贸易粮大豆竞价销售全部流拍。未来10天，东北地区光温适宜，利于大豆等旱田作物苗期生长。5 - 7月，因巴西大豆大量到港，进口大豆国内供应充裕。中期美盘大豆价格受天气影响，预计震荡偏强，国产大豆价格波动也主要受天气驱动。 上周，大连豆粕期货小幅反弹后走平，向上驱动不足。

5月起国际大豆到港增多，供应趋于宽松，全国油厂开机率和压榨量提升，下游需求谨慎，油厂豆粕库存升高。美对钢铁和铝产品提关税，美豆盘面偏弱。中美贸易不确定多，短期行情缺动力，6 - 8月关注天气上涨驱动。 

近期油粕比显著上涨。市场预期中加农业政策缓和，粕跌油涨。国内大豆近月船期盘面压榨利润偏差，美盘大豆短期价格偏弱，中期受天气驱动。国内5 - 7月大豆大量到港，5 - 6月24度棕榈油到港环比增加，海外棕榈油二三季度增产，预计豆棕油区间震荡。